التحول في الاستراتيجية الاقتصادية الهندية: من الاندماج العالمي إلى "حركة الاستقلال الجديدة" لتعزيز الذات

من "الاعتماد على الاستيراد" إلى "النمو الذاتي": تحول النموذج الاستراتيجي للاقتصاد الهندي

في يونيو 2026، أصدرت "Kotak Institutional Equities" تقريرًا استراتيجيًا صرّح فيه بأن الهند بحاجة إلى "حركة استقلال جديدة"، جوهرها تقليل الاعتماد على رأس المال الأجنبي والمعدات العسكرية وإمدادات الطاقة والتكنولوجيا. وهذا ليس مجرد تعديل في السياسة التجارية، بل هو إعادة نظر جذرية في نموذج النمو الهندي في ظل التشرذم الجيوسياسي العالمي وتصاعد الحمائية.

المأزق الهيكلي للعجز التجاري

يشير تقرير "Kotak" إلى أن العجز التجاري الهندي خلال الفترة من 2016 إلى 2026 بلغ في المتوسط 6.4% من الناتج المحلي الإجمالي، بينما بلغ متوسط عجز الحساب الجاري 1%. وخلف هذا الرقم اختلال هيكلي طويل الأمد: فمساهمة قطاع التصنيع لا تتجاوز 13% من الناتج المحلي الإجمالي، وهي من أدنى المعدلات بين الاقتصادات الكبرى؛ وتمثل واردات الطاقة نصف العجز التجاري، حيث تصل نسبة الاعتماد على النفط الخام إلى 85% وعلى الغاز الطبيعي إلى 50%. والأكثر إثارة للقلق هو أن صادرات البرمجيات وتحويلات المغتربين، التي كانت مصدر فخر للهند، تواجه الآن اضطرابًا جذريًا بسبب الذكاء الاصطناعي في قطاع الخدمات، مما قد يؤدي إلى تراجع تدريجي في "وسادة الأمان" التقليدية من النقد الأجنبي.

لطالما اعتمدت الهند على الواردات لتلبية الطلب المحلي، لكن الصراعات الجيوسياسية والقومية المتعلقة بالموارد والقيود على نقل التكنولوجيا تضيّق هذا المسار. ويرى "Kotak" أن الاعتماد على الواردات لسد الفجوة المحلية لم يعد خيارًا موثوقًا، وأن هناك حاجة ماسة إلى إجراءات سياسية أكثر جرأة.

ترقية التصنيع: من 13% إلى انطلاقة مستدامة

يُعد بقاء مساهمة قطاع التصنيع عند 13% لفترة طويلة أحد أضعف نقاط الهيكل الاقتصادي الهندي. وبالمقارنة، تقترب نسبة التصنيع في دول جنوب شرق آسيا مثل فيتنام وإندونيسيا من 20%، بينما تظل في الصين أعلى من 25% لفترة طويلة. وقد أحرزت الهند بعض التقدم في إطار خطتي "صنع في الهند" و"حوافز ربط الإنتاج"، خاصة في مجال صناعة الإلكترونيات - حيث تنتقل الطاقة الإنتاجية لشركة أبل وسلسلة توريدها إلى الهند. لكن بشكل عام، لا تزال الهند تعتمد بشكل كبير على استيراد السلع الوسيطة والرأسمالية، وتكون القيمة المضافة المحلية منخفضة.

إن ما توصي به "Kotak" من "توسيع الطاقة الإنتاجية للتصنيع وزيادة القيمة المضافة المحلية" يتطلب في جوهره تحويل الهند من التصنيع التجميعي إلى التصنيع العميق، وتطوير النظام البيئي للمكونات المحلية، وتعزيز القدرة على استيعاب التكنولوجيا. وسيتطلب ذلك سياسات صناعية أكثر نشاطًا، وبنية تحتية داعمة، واستثمارات أكبر في البحث والتطوير - وهو الحلقة الأضعف في الهند.

الإنفاق على البحث والتطوير: فجوة 0.6% والسيادة التكنولوجيةنفقات الهند على البحث والتطوير لا تتجاوز 0.6% من الناتج المحلي الإجمالي، وهي أقل بكثير ليس فقط من كوريا الجنوبية (4.5%) والولايات المتحدة (3.5%) والصين (2.4%)، بل أيضًا من المتوسط العالمي. هذه الفجوة تعني أن موقع الهند في السباق التكنولوجي العالمي قد يصبح أكثر تهميشًا. أحد حلول "كوتاك" هو إنشاء شراكات حكومية دولية مع الدول المتقدمة تقنيًا مثل اليابان وكوريا الجنوبية وفرنسا وألمانيا، مع تشجيع التعاون بين الشركات الخاصة الهندية والعالمية في المجالات الاستراتيجية مثل أشباه الموصلات والإلكترونيات والتصنيع المتقدم.

هذا يكشف عن رغبة الهند في "السيادة التكنولوجية". في مجال أشباه الموصلات، أطلقت الهند برنامج حوافز بقيمة حوالي 10 مليارات دولار، لكنها لم تحقق بعد قدرات إنتاج واسعة النطاق. لا تزال المفاوضات جارية مع عمالقة مثل TSMC وسامسونج، ويجب على الهند إثبات قدرتها على المنافسة من حيث التكلفة وامتلاكها للبنية التحتية الموثوقة.

تحول الطاقة: فرصة استراتيجية بمحركين مزدوجين

الاعتماد على الطاقة هو أكبر نقطة ضعف خارجية للهند. يتوقع تقرير "كوتاك" أن تشكل الطاقة النظيفة 40% من مزيج الطاقة الهندي بحلول عام 2056، بينما سترتفع حصة الطاقة المحلية من 63% إلى 72%. هذا ليس مجرد خيال – فقد أصبحت قدرة الهند المركبة للطاقة الشمسية من بين الأعلى عالميًا، كما أن لديها إمكانات كبيرة في طاقة الرياح والكتلة الحيوية. تهدف "المهمة الوطنية للهيدروجين الأخضر" التي أطلقتها حكومة مودي إلى جعل الهند مركزًا لإنتاج الهيدروجين الأخضر.

لكن سرعة التحول تعتمد على متغيرين رئيسيين: الأول هو تحقيق التكافؤ في تكلفة الطاقة المتجددة، والثاني هو تحقيق اختراق في تكنولوجيا تخزين الطاقة. قدرة الشبكة الكهربائية الهندية على استيعاب الطاقة المتقطعة محدودة، ولا يزال الفحم يشكل أكثر من 70% من توليد الكهرباء. إذا لم تتمكن الطاقة المتجددة من استبدال الوقود الأحفوري بسرعة، فسيستمر ضغط أمن الطاقة.

توطين الدفاع: من مشترٍ إلى صانع

خلال الفترة المالية من 2016 إلى 2024، اعتمدت الهند على الواردات بنسبة 38% من مشترياتها الدفاعية، مما جعلها واحدة من أكبر مستوردي الأسلحة في العالم. يدعو تقرير "كوتاك" إلى تسريع الموافقات على الأنظمة المحلية، وزيادة الحوافز للمصنعين من القطاع الخاص، والحصول على المزيد من نقل التكنولوجيا من الموردين الأجانب. في السنوات الأخيرة، دفعت الهند العديد من مشاريع التطوير المحلي مثل مقاتلة "Tejas" ودبابة "Arjun" وبرنامج بناء الغواصات، لكن التقدم في التسليم واستقرار الأداء لا يزال موضع انتقاد.

الأهمية الاقتصادية لتوطين الدفاع لا تقتصر على تقليل تدفق العملات الأجنبية إلى الخارج، بل تمتد إلى تحفيز تجمعات التصنيع عالية الدقة – حيث ستعود آثار التكنولوجيا في مجالات الطيران والإلكترونيات والمواد الخاصة بالفائدة على القطاع المدني.

آلام قصيرة المدى ومكاسب طويلة المدى

يتوقع تقرير "كوتاك" أن تؤدي المنافسة الأكبر والحواجز التجارية المنخفضة إلى إضعاف أرباح الشركات وعوائد سوق الأسهم مؤقتًا، لكنه يرى أن "فترة العوائد المعتدلة لسوق الأسهم قد تكون ثمنًا صغيرًا مقابل المكاسب الهيكلية طويلة المدى للدولة والاقتصاد". هذا التعبير يشير إلى أن الهند قد تضطر إلى المرور بفترة "آلام الإصلاح" – تقليص الحواجز الحمائية، وتوسيع مجالات الانفتاح، لإجبار الشركات المحلية على رفع قدرتها التنافسية العالمية حقًا.بالنسبة للمستثمرين، قد لا تكون السنوات القادمة مجرد فترة لمطاردة نمو الاستهلاك الهندي ومعدلات النمو الاقتصادي المحلي المرتفعة. ستصبح هيكل التكاليف للشركات، وقدراتها التقنية، ودرجة توجهها نحو التصدير معايير انتقاء جديدة. الشركات التي تستطيع اغتنام فرص "التوطين" وتحقيق إحلال الواردات في مجالات الطاقة والدفاع والتكنولوجيا ستحظى بعوائد ألفا.

الخلاصة: نقطة تحول رئيسية في السردية الاقتصادية الهندية

"حركة الاستقلال الجديدة" من كوتاك ليست مجرد تقرير من مؤسسة استثمارية، بل هي إعلان عن تحول الاقتصاد الهندي من "العولمة" إلى "الاستقلال الاستراتيجي". في عصر انحسار العولمة وتفتت سلاسل التوريد، يجب على الهند تعزيز قاعدتها التصنيعية وتقليل هشاشتها الخارجية لضمان مرونة النمو. نجاح هذا التحول سيحدد ما إذا كانت الهند ستتمكن حقًا في العقد القادم من حمل عصا "مصنع العالم"، أم ستقع في "فخ الدخل المتوسط".

بالنسبة للمراقبين الخارجيين، فإن الهند تتحرر من سردية "الصين التالية" لتتحول إلى "النموذج الهندي" الأكثر تميزًا - وهو استراتيجية هجينة تهدف إلى تعزيز القدرة الإنتاجية الداخلية والقدرة التنافسية الخارجية في آن واحد. نجاحها أو فشلها سيعيد تشكيل الخريطة الاقتصادية لآسيا والعالم.