توقعات الاقتصاد العالمي 2026: تباين النمو في الغرب، كيف يمكن للهند تحديد موقعها في ظل التحولات؟

مقدمة

في أحدث إصدار من «التوقعات الاقتصادية لعام 2026» الصادر في ديسمبر 2025، قدّم فريق خبراء الاقتصاد في RSM توقعاته للآفاق الاقتصادية للولايات المتحدة والمملكة المتحدة وكندا وأستراليا. ويُظهر التقرير أن الولايات المتحدة ستحقق انتعاشًا بنسبة 2.2% في ظل التيسير المالي والنقدي المزدوج، بينما من المتوقع أن تنمو المملكة المتحدة بنسبة 0.8% فقط متأثرة بالتقشف المالي، وتمضي كندا قدمًا بصعوبة وسط الاحتكاكات التجارية، في حين تحافظ أستراليا على نمو مستقر عند 2%. وبالنسبة للهند، التي تمر بمرحلة حاسمة في ترقية قطاع التصنيع والتحول الرقمي، تمثل هذه المتغيرات الخارجية تحديًا وفرصة في آن واحد لإعادة معايرة مسار نموها.

الولايات المتحدة: تسارع جديد يتوازى مع تضخم ركودي

يرى كبير الاقتصاديين في RSM للولايات المتحدة Joe Brusuelas والاقتصادي Tuan Nguyen أن الولايات المتحدة ستشهد «تسارعًا جديدًا» في عام 2026، حيث من المتوقع أن يصل نمو الناتج المحلي الإجمالي إلى 2.2%، وأن تنخفض احتمالات الركود من 40% إلى 30%. وتأتي هذه القوة الدافعة من السياسة المالية التوسعية، وخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وإمكانية تحميل النفقات الرأسمالية بالكامل كمصروفات، وطفرة الاستثمار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وفي الوقت نفسه، سيظل التضخم بعناد أعلى من هدف 2%، ولا تزال مشكلات القوة الشرائية وتكاليف المعيشة في التفاقم.

بالنسبة للهند، فإن انتعاش الاقتصاد الأمريكي يعني طلبًا خارجيًا أكبر، خاصة في مجالات التصدير التي تتمتع فيها الهند بميزة نسبية مثل خدمات تكنولوجيا المعلومات والأدوية والمنتجات الهندسية. لكن لزوجة التضخم تعني أيضًا أن المجال أمام الاحتياطي الفيدرالي لخفض الفائدة محدود، وأن استمرار قوة الدولار قد يشكل ضغطًا على سعر صرف الروبية الهندية وتدفقات رأس المال الأجنبي. ومن الجدير بالملاحظة أن الاستثمار في البنية التحتية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي أصبح المحرك الرئيسي للنمو الأمريكي، وهو ما يتيح للهند مجالًا واسعًا للتصور في طبقة تطبيقات الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات وتوفير المواهب.

المملكة المتحدة: آلام قصيرة الأمد في ظل الانكماش المالي

يتوقع الاقتصادي البريطاني Thomas Pugh أن يكون نمو المملكة المتحدة في عام 2026 عند 0.8% فقط، بسبب التقشف المالي الكبير وضعف ثقة المستهلك. ومن المرجح أن يؤثر ذلك على الطلب البريطاني على واردات السلع والخدمات الهندية، كما سيجعل توسع الشركات الهندية في السوق البريطانية يواجه بيئة استهلاكية أكثر حذرًا. ومع ذلك، تسعى المملكة المتحدة نفسها إلى تعميق الشراكة التجارية مع الهند، وعلى المدى المتوسط، تظل الإصلاحات الهيكلية نقطة مضيئة في العلاقات التجارية والاقتصادية الثنائية.

كندا: ضغوط مستمرة من الاحتكاكات التجارية

يُقيَّد النمو الاقتصادي الكندي عند 1.4%. وتتسبب التقلبات في السياسة التجارية الأمريكية في اضطرابات مستمرة للتصنيع والصادرات الكندية. وباعتبار كندا دولة مصدرة للموارد، لا تزال هناك إمكانات للتعاون مع الهند في مجالات الطاقة وتكنولوجيا التعليم وغيرها، لكن البيئة الخارجية في الأمد القصير تميل إلى الحذر. وإذا كانت الشركات الهندية تخطط لاستخدام كندا كبوابة إلى أمريكا الشمالية، فعليها تقييم مخاطر تقلب السياسات.

أستراليا: تكاملية في إطار الاستقرار

من المتوقع أن تحقق أستراليا نموًا مستقرًا بنسبة 2% مع تضخم معتدل. وتتمتع أستراليا والهند بتكاملية عالية في مجالات المعادن والطاقة والتعليم والزراعة. وفي ظل سعي الهند النشط لبناء «دبلوماسية التعدين» وتنويع سلاسل الإمداد، فإن النمو المستقر في أستراليا من شأنه أن يدفع التعاون المواردي بين البلدين نحو التوجه طويل الأجل والمأسسة.

منظور الهند: اقتناص اليقين في مشهد متباين تُظهر التوقعات الاقتصادية لعام 2026 لأكبر أربعة اقتصادات عالمية تباينًا واضحًا: الولايات المتحدة قوية لكن التضخم لم يزل، والمملكة المتحدة تعاني من ركود، وكندا تكافح، وأستراليا مستقرة. هذا المشهد يذكّر الهند بأن نمو الأسواق الخارجية لم يعد مسارًا واحدًا، بل مشهدًا مركبًا متعدد السرعات. المفتاح لاستجابة الهند يكمن في مواصلة تعزيز زخم الاستهلاك المحلي والبنية التحتية الرقمية ومرونة قطاع التصنيع، مع استغلال نافذة إعادة هيكلة سلاسل التوريد العالمية لإيجاد توازن بين التوسع في الأسواق الأمريكية والأوروبية والتعاون مع أستراليا في الموارد.

يشير تقرير RSM بشكل خاص إلى أن عبء الرسوم الجمركية الأمريكية سيتراجع في عام 2026، وقد يدفع نحو تسارع اقتصادي جديد. وهذا يعني أن الاحتكاكات السياساتية التي تواجه الصادرات الهندية قد تخفّ. وفي الوقت نفسه، يرتفع المستوى المركزي للتضخم العالمي، مما يتطلب من البنك المركزي الهندي إدارة دقيقة بين تقلبات أسعار السلع الأساسية واستقرار الأسعار المحلية.

الخاتمة

لن يكون عام 2026 عام ازدهار عالمي متزامن، لكنه لن يكون أيضًا عام ركود واسع النطاق. بالنسبة للهند، فإن "الفروقات الحرارية" في الاقتصاد العالمي توفر بالضبط مجالًا لاستراتيجيات متمايزة: اغتنام الفوائض الناتجة عن الاستثمارات الأمريكية في الذكاء الاصطناعي، وإدارة علاقات طويلة الأمد مع السوق البريطانية، والتحوط من تقلبات السياسات الكندية، وتعزيز التعاون مع أستراليا في الموارد. فقط من خلال تحويل التغيرات الخارجية إلى دوافع إصلاح داخلي، يمكن للهند أن تجني الإمكانات المزدوجة للعائد الديموغرافي والعائد الرقمي في المشهد العالمي الجديد.

تستند هذه المقالة إلى تقرير "التوقعات الاقتصادية لعام 2026" الصادر عن RSM في 4 ديسمبر 2025، وتحلل التوقعات الخاصة بالولايات المتحدة والمملكة المتحدة وكندا وأستراليا، مع تقديم أفكار موسّعة مرتبطة بالاهتمامات الاقتصادية الهندية. جميع البيانات الأصلية مأخوذة من هذا التقرير، ولا تشكل نصيحة استثمارية.