Le crépuscule et l'aube des zones économiques spéciales en Inde : SEZ 2.0 peut-il raviver les ambitions manufacturières ?

L'extinction du moteur d'exportation : pourquoi les SEZ ont-elles besoin d'un redémarrage ?

En 2005, l'adoption de la loi sur les zones économiques spéciales a été considérée comme une étape majeure de la stratégie d'exportation de l'Inde. Ce cadre politique, conçu pour offrir un environnement de facilitation « à guichet unique », a réussi à propulser les exportations dans les secteurs des TIC, de la pharmacie, de l'ingénierie et de l'électronique vers de nouveaux sommets. Cependant, près de vingt ans plus tard, l'aura des SEZ s'est estompée : la suppression progressive des incitations fiscales, les restrictions de l'Organisation mondiale du commerce (OMC) sur les subventions à l'exportation et la lenteur de la transformation réelle du secteur manufacturier national ont rendu cette politique « nominale » et embarrassante.

La réforme « SEZ 2.0 » en cours d'élaboration par le gouvernement indien marque une profonde remise en question du modèle antérieur par les décideurs. Il ne s'agit pas seulement d'un rafistolage, mais d'une tentative de redéfinir le rôle des zones économiques spéciales dans le récit de la croissance économique indienne.

Le dilemme structurel : de la motivation incitative au manque de compétitivité

L'attrait principal des SEZ originales résidait dans les incitations fiscales – exonération de l'impôt sur le revenu, allègement de l'impôt minimum de remplacement (MAT) et de l'impôt sur la distribution de dividendes (DDT), ainsi que des avantages tarifaires. Mais comme le souligne Ashoo Gupta, associé chez Shardul Amarchand Mangaldas & Co, avec la suppression des exonérations de DDT et de MAT, et l'expiration des avantages fiscaux sur le revenu pour les promoteurs et les nouvelles unités, le « dividende fiscal » des SEZ a presque totalement disparu.

Un problème plus profond réside dans le fait que la conception des incitations axées sur l'exportation a créé des frictions avec les règles internationales. Arpita Mukherjee, professeur au Conseil indien pour la recherche sur les relations économiques internationales (Icrier), analyse que les incitations fiscales liées aux recettes nettes en devises ont ensuite été limitées par les règles de l'OMC en matière de subventions. Parallèlement, la charge tarifaire sur les ventes intérieures contraste avec les importations en franchise de droits dans le cadre des accords de libre-échange, ce qui a réduit la flexibilité du marché pour les entreprises des SEZ.

De plus, les restrictions de superficie, la lourdeur des approbations au niveau des États et les chevauchements réglementaires ont entraîné une faible utilisation réelle de nombreuses SEZ approuvées. Nilanjan Banik, professeur à l'Université Mahindra, souligne que le cadre original visait à éliminer l'incertitude politique via un guichet unique, mais au niveau de la mise en œuvre, les incitations non fiscales étaient insuffisantes et la coordination au niveau des gouvernements des États n'a pas vraiment été fluide.

L'émergence de cadres alternatifs : MOOWR et des options plus flexibles

Alors que l'attrait des SEZ diminuait, les fabricants indiens ont obtenu une autre option : le régime des entrepôts de fabrication et autres opérations (MOOWR). Ce programme permet aux entreprises de différer le paiement des droits de douane sur les matières premières et les biens d'équipement importés, sans exigence de volume d'exportation minimum, et peut servir à la fois les marchés intérieurs et d'exportation. Par rapport à la contrainte rigide de recettes nettes en devises des SEZ, la flexibilité du MOOWR correspond clairement mieux aux besoins complexes des chaînes de valeur mondiales actuelles.

Gulzar Didwania, associé chez Deloitte India, indique que la sortie des incitations fiscales a fait passer les décisions d'investissement des facteurs fiscaux aux infrastructures, aux chaînes d'approvisionnement et à l'orientation vers l'exportation. L'essor du MOOWR reflète précisément la transition de la politique manufacturière indienne d'une « isolation des zones spéciales » vers une « intégration complète ».## Orientation de la SEZ 2.0 : retour au pragmatisme

Selon Business Standard, les réformes en discussion comprennent : l'assouplissement de l'accès au marché intérieur, la simplification des règles d'exploitation, l'ajustement des exigences de revenus nets en devises, et le renforcement de l'intégration dans les chaînes de valeur mondiales. Ces mesures reconnaissent essentiellement que les SEZ ne devraient pas être des « enclaves », mais des éléments organiques de l'écosystème manufacturier indien.

Mahendra Chouhan, président de l'IMC Chamber of Commerce, a souligné que le plan initial avait bien stimulé les exportations et l'emploi, mais que l'expansion manufacturière n'avait pas atteint les objectifs escomptés. L'objectif de la SEZ 2.0 est précisément de corriger cette déviation. En cas de succès, elle pourrait non seulement servir les exportations, mais aussi attirer des investissements directs étrangers destinés à la demande intérieure indienne, en particulier dans des secteurs stratégiques comme l'électronique, les nouvelles énergies et les semi-conducteurs.

Implications pour la structure économique indienne

Cette réforme reflète l'évolution de la politique économique indienne, passant d'une approche « pilotée par l'État » à une approche « compatible avec le marché ». La SEZ de 2005 était le produit d'une époque de mondialisation triomphante, où l'on supposait que les subventions à l'exportation pouvaient rapidement stimuler la croissance. Aujourd'hui, les règles de l'OMC, la coordination fiscale mondiale et l'expansion du marché intérieur indien exigent des outils politiques plus fins.

Si la SEZ 2.0 se concrétise, cela signifiera que l'Inde abandonne l'ancien modèle « des avantages fiscaux contre des exportations » pour adopter un nouveau paradigme « de l'efficacité et de la commodité contre des investissements ». Cela est particulièrement important pour les stratégies « Made in India » et « China+1 » : les multinationales ne se localisent plus uniquement pour des incitations fiscales, mais recherchent la résilience des chaînes d'approvisionnement, la qualité des infrastructures et la stabilité institutionnelle.

Défis et perspectives

La réforme se heurte encore à de multiples obstacles : comment la coordonner avec le programme MOOWR existant ? Comment regagner la confiance des investisseurs dans la « marque » SEZ ? Les gouvernements des États sont-ils prêts à simplifier les procédures de manière synchronisée ? Plus important encore, l'Inde doit s'assurer que les SEZ ne deviennent pas une zone grise en matière de conformité fiscale, mais qu'elles soient un véritable catalyseur pour améliorer la compétitivité globale du secteur manufacturier.

Néanmoins, cette réforme envoie un signal clair : l'Inde ajuste activement ses outils de politique industrielle pour faire face à la recomposition du paysage commercial mondial. Pour les investisseurs, la SEZ 2.0 pourrait offrir de nouvelles fenêtres d'accès, en particulier dans les domaines prioritaires du gouvernement tels que la conception de systèmes électroniques, les semi-conducteurs et les énergies vertes.

Dans les années à venir, le sort des SEZ ne concernera pas seulement la prospérité ou le déclin de quelques parcs industriels ; il sera un terrain d'essai crucial pour savoir si l'Inde peut passer d'une croissance tirée par les services à un double moteur « fabrication + exportation de services ».